В ноябре 2025 г. в Ташкенте прошел второй Международный форум финансовых инноваций FINNEXT Asia. Мероприятие собрало более 700 топ-менеджеров и руководителей из ключевых компаний финансовых систем Узбекистана, России, США, Беларуси и других стран двух континентов. Форум стал площадкой для обсуждения стратегической повестки мирового и регионального финтех-пространств, с особым акцентом на международную интеграцию и привлечение иностранных инвестиций.
Cреди участников были представители бизнеса из Швеции и Турции, Южной Кореи и Бельгии, Польши и Азербайджана, а также инвесторы из ОАЭ, проявившие интерес к вложениям в финтех-сектор Узбекистана. География форума подчеркивает растущую роль Центральной Азии как перспективного региона для финансовых технологий и платежных инноваций.
Розничный рынок Узбекистана: цифры и тренды трансформации
Улугбек Таваккалов, заместитель председателя правления АКБ Kapitalbank по розничному блоку, представил детальную картину розничного рынка Узбекистана, продемонстрировав впечатляющую динамику перехода страны к безналичной экономике.
Ключевые показатели денежной массы свидетельствуют о структурных изменениях в экономике. Объем наличных денег (агрегат М0) вырос за пять лет с 24,9 трлн сумов в 2020 г. до 51,4 трлн сумов в 2024 г. При этом доля наличных в ВВП снизилась с 4,29% до 3,55%, что говорит об активном переходе к безналичным расчетам. По оценкам спикера, примерно 38% покупок в стране уже оплачиваются картами. За январь-сентябрь 2025 г. оборот розничной торговли достиг 276,8 трлн сумов (около $23 млрд), что на 10,2% больше аналогичного периода предыдущего года. При этом было выплачено 1,062 трлн сумов кешбэка, что означает 106,2 трлн сумов покупок по картам.
У. Таваккалов обратил внимание на разворачивающуюся борьбу между карточными системами за размер мерчантской комиссии. Ожидается рост ставки по платежам национальной платежной системы до 1%. Одновременно усиливается конкуренция между QR- и NFC-платежами, особенно на фоне планируемых изменений в законе о персональных данных, которые откроют вход на рынок Apple Pay и Google Pay.
Спикер отметил важный тренд интеграции e-commerce и платежных сервисов с ERP-системами ритейлеров. Такие решения, как Smart Business (ранее известный как UZKASSA), делают попытки объединения систем, сочетая POS-терминалы с возможностями электронной коммерции. Мерчанты хотят универсальные терминалы, поддерживающие все платежные системы одновременно.
Финтех-экосистема Узбекистана демонстрирует взрывной рост. Количество финтех-компаний выросло с 24 в 2018 г. до 103 в 2025 г. За текущий год узбекские компании привлекли свыше 260 млн долларов иностранных инвестиций — это в четыре раза больше показателей прошлого года. В Центральном банке создан специальный Финтех-
офис для определения и управления критериями успеха в отрасли.
Завершая выступление, У. Таваккалов отметил эволюцию банкоматов: они ушли от привычного cash-out к функционалу cash-in. Теперь более 50% операций — это пополнение карт банка-эквайера, а свыше 20% — валютно-обменные операции. Появились новые функции: пополнение по номеру телефона, прием наличных с параллельной конвертацией, пополнение карт международных платежных систем.
Скрытые тренды в платежах
Виктор Достов, председатель Совета Ассоциации участников рынка электронных денег и денежных переводов (АЭД), предложил участникам форума взглянуть на индустрию через призму неочевидных, «спрятанных» трендов, которые определят будущее платежей и финансов.
Спикер начал с провокационного вопроса: какой технический совет вы бы передали в 2020 или 2010 г., кроме покупки биткойнов? Этот вопрос подчеркивает главную проблему индустрии — мы всегда готовимся к прошлой войне, как говорил Уинстон Черчилль. Open API (PSD2) появился в 2014 г., блокчейн Сатоши Накамото — в 2008-м, искусственный интеллект Тьюринга и Маккартни — в 1954-м, концепция больших данных от Линча — в 2008 г. Все эти технологии были доступны давно, но их истинное значение стало понятно намного позже.
Спикер выделил несколько макротрендов, важных с точки зрения экономиста. Первый — растущая роль государства через тотальное регулирование и выход на рынок в качестве игрока (Система быстрых платежей, карта «Мир», SEPA, eIDAS, Wero, цифровые валюты центральных банков). Второй тренд: цифровизация приводит к идеальной конкуренции, что означает падение маржинальности, олигополизацию рынка и попытки использовать выделенный ресурс.
В. Достов привел данные по концентрации банковского сектора в разных странах. Суммарная доля рынка пяти крупнейших банков составляет: в России — 62–67%, в США — 35–40%, в Китае — 40–45%, в Швейцарии — 50–55%+, в Сингапуре — 70–75%+. Эта олигополизация — естественное следствие цифровизации.
Существует кризис реального потребительского спроса на технологии.
Выделенный ресурс, по мнению спикера, может быть двух типов. Первый — государство: технологическая поддержка (СБП, ЕБС, единый QR, eIDAS, ЕРИП, ЦВЦБ), регуляторная поддержка (сужение коридора свободы для финансовых организаций, банки как агенты государства на самообеспечении) и протекционизм (господдержка системообразующих банков по принципу «too big to fail»). Второй тип выделенного ресурса — платформы с их аудиторией, кросс-финансированием, гибридными продуктами и социальностью.
Спикер обратил внимание на парадокс: существует кризис реального потребительского спроса на технологии. «Почему мы обсуждаем то, чего не просят граждане?» — задался вопросом спикер. В этом контексте выходом становятся гранулированные продукты — уход от больших универсальных решений к узкоспециализированным. Это может быть необанкинг для богатых (BOBO — bourgeois bohemians), тонкие настройки кредитования (компании Pagaya и Improvement), BNPL для свадеб, стоматологов, ремонта машин, молодежный банкинг или банк для пожилых (Deathtech).
Прорывным трендом спикер назвал платежные трансграничные интеграции. Раньше это была монополия международных платежных систем. Сейчас появляются пиринговые сети: QR-платежи WeChat + Stripe в ЕС, QR Kaspi + AliPay в 48 странах, интеграция национальных платежных систем + Kaspi. Такие решения обладают высокой устойчивостью и относительно лояльным комплаенсом (пока не обновили Travel Rule FATF). В будущем ожидаются сквозные платежи между различными системами.
Для средних банков В. Достов рекомендовал интенсивное партнерство с другими банками и любыми игроками, гранулированные ниши, сервисную функцию (API-банк для крипты, необанков, МФО), трансграничные операции и интеграцию различных клиентов. Для маленьких финтехов актуальны маленькие ниши, куда не пролезает большой банк (специфические кредиты, узкие категории клиентов, управление специфическими рисками), межбанковские продукты, импорт-экспорт компетенций и кросс-бординговые решения.
Топ-5 трендов финтеха для Центральной Азии
Динар Самигуллин, заместитель председателя правления по ИТ и технологической инфраструктуре компании HUMO, представил системный взгляд на ключевые тренды развития платежной индустрии в регионе, выделив наиболее важные направления для HUMO и Центральной Азии в целом.
Спикер перечислил глобальные тренды, трансформирующие индустрию. Среди них: цифровизация и мгновенные платежи; платежные платформы и открытые экосистемы; трансграничные и региональные платежи; новые формы денег.
Для Центральной Азии, по мнению Д. Самигуллина, наиболее актуальны следующие пять трендов.
- Мгновенные платежи и массовый рост QR/NFC. Регион быстро уходит от наличных, и P2P/QR — это основной драйвер массового безнала. HUMO здесь — ключевая инфраструктура.
- Региональные и трансгра-
ничные платежи. Миграция и торговля требуют дешевых и быстрых переводов. HUMO уже движется к прямым клирингам и межстрановой совместимости. - Единый QR и дешевый эквайринг. Микробизнес — главный источник роста. Унифицированный QR, используемый в нескольких странах, даст сильный сетевой эффект.
- Open Finance, открытые API и партнерские экосистемы. Рынок движется к модели «инфраструктура HUMO + продукты партнеров». Рост будет через API, песочницы и стандартизацию.
- Антифрод-процедуры. С ростом транзакций принципиально важно противостоять мошенничеству, повысить конверсию и ускорить онбординг. Искусственный интеллект здесь — обязательный элемент.
Цифровой банк будущего: пять признаков лидера
Александр Сельдемиров, генеральный директор компании ITQuick Group и сооснователь ratexa.ai, предложил участникам конференции провести своеобразный тест зрелости для их организаций. По его словам, настоящий цифровой банк-лидер должен обладать пятью ключевыми характеристиками.
Первая из них — гиперперсонализация в реальном времени. Это не просто сегментация клиентов на группы, а индивидуальное цено-
образование для каждого. Сельдемиров привел пример персональной ставки по депозиту, которая рассчитывается для конкретного клиента в зависимости от объема его средств. Конечная цель этого направления — AI-ассистент в кармане каждого клиента.
Вторая — комплексные финансовые решения вместо отдельных продуктов. Современный банк должен не продавать кредит отдельно, инвестиции отдельно, а создавать систему, которая оптимизирует всю финансовую жизнь клиента. При этом ценообразование становится динамичным и зависит от реального риск-профиля клиента, а не от статичного прайс-листа.
Третья характеристика — невидимые интеграции там, где уже живут клиенты. Речь идет о платежах через WhatsApp и Telegram, о кредитах, которые оформляются в момент покупки прямо в e-commerce платформе, минуя необходимость посещать банковское приложение.
Четвертая — автономные операции с человеком в качестве контролера. Агенты искусственного интеллекта работают круглосуточно без выходных и отпусков, не требуя зарплаты. Именно они становятся основной операционной силой банка будущего.
Наконец, пятая характеристика — построение экосистемы вокруг данных клиента, а не вокруг банковских продуктов. Это принципиально иная философия бизнеса, где в центре находится человек и его потребности, а не линейка услуг финансовой организации.
Узбекистан на карте мирового финтеха
Максим Митусов, независимый финтех-аналитик, представил аналитический взгляд на позиционирование Узбекистана в глобальном контексте развития финансовых технологий. Его презентация была построена на сравнительном анализе трендов платежных систем разных стран и оценке потенциала узбекского рынка.
Спикер начал выступление с констатации универсального тренда: все страны переходят от наличных денег и физических карт к альтернативным платежным методам и онлайн-покупкам.
Однако путь каждой страны уникален. М. Митусов привел яркие примеры: США он назвал «страной контрастов», Китай — «иной вселенной», Танзания представляет финтех на базе USSD-технологий, а Казахстан спикер окрестил «красным чудом бирюзовой страны» — намек на доминирование одного игрока на рынке. Тем не менее именно финтех выступает двигателем роста безналичных платежей во всех регионах мира.
М. Митусов представил детальную статистику узбекского рынка по состоянию на сентябрь 2025 г. В стране насчитывается 62 млн банковских карт, что составляет 1,64 карты на одного жителя. Для сравнения: в Казахстане — 4 карты на человека, в России — 3,2 карты. Динамика роста в Узбекистане впечатляет: +30% в 2023 г. и +19% в 2024 г.
Однако инфраструктура пока отстает от соседей. POS-терминалов в расчете на 10 000 человек в Узбекистане 112, тогда как в Казахстане — 669, а в России — 282. С банкоматами ситуация схожая: 4,4 на 10 000 человек в Узбекистане против 6,2 в Казахстане и 10 в России.
Самым важным индикатором развития Митусов назвал количество пользователей систем ДБО (дистанционного банковского обслуживания) среди физических лиц. Здесь динамика оказалась впечатляющей. Отношение общего количества пользователей ДБО к общему населению Узбекистана выросло с 0,99 в сентябре 2023 г. до 1,19 в сентябре 2024 г. и до 1,84 в сентябре 2025 г. Фактически за два года показатель почти удвоился.
Эти цифры позволили спикеру сделать вывод: Узбекистан — страна с формирующимся финтехом и опытным населением. Граждане активно осваивают цифровые финансовые сервисы, что создает прочную основу для дальнейшего развития отрасли.
М. Митусов обозначил, что ждет Узбекистан в ближайшие годы. Во-первых, рост транзакционной активности населения и перекраивание привычек — люди будут менять свое финансовое поведение. Во-вторых, развитие карточной инфраструктуры, причем не всегда стандартными методами. В-третьих, уход в узкие ниши ряда игроков по мере консолидации рынка. Однако спикер предупредил: «Это будет очень дорого». Развитие инфраструктуры требует значительных инвестиций. М. Митусов предложил участникам конференции посмотреть на международный опыт. У Индии стоит поучиться тому, как решаются вопросы с наличными деньгами и массовым переходом к цифровым платежам. У Бразилии, Индии и России можно изучить опыт запуска мгновенных платежных систем. У Казахстана — понять механизмы создания монополистов и их влияние на рынок.
Впрочем, к опыту России спикер призвал относиться «очень осторожно» — слишком много различий в регуляторной среде, размере рынка и структуре экономики.
Пророчество Билла Гейтса сбывается
Юрий Грибанов, генеральный директор Frank RG, представил масштабное исследование о будущем розничных финансовых услуг с фокусом на узбекский рынок. Он начал с цитаты Билла Гейтса более чем двадцатилетней давности: «Мы нуждаемся в банковских услугах, но не в банках». По словам спикера, это пророчество сбылось. Сегодня технологии позволяют построить сервис, когда клиент может вообще не думать о банке.
Впрочем, к опыту России спикер призвал относиться «очень осторожно» — слишком много различий в регуляторной среде, размере рынка и структуре экономики.
Представленная спикером карта проникновения технологий в жизнь клиента показывает три уровня взаимодействия: в поле зрения клиента, вне поля зрения и за пределами понимания клиента. В поле зрения находятся повседневные сервисы — от ed-tech и med-tech до индустрии развлечений, путешествий, доставки, недвижимости, маркетплейсов и sharing-экономики. Вне поля зрения работают подписки, BNPL, моментальные кредиты, автоплатежи, платежи по биометрии и lifestyle-сервисы. А за пределами понимания клиента действуют цифровые валюты, цифровой профиль, гиперперсонализация, геймификация, смарт-контракты, uplift-моделирование, генеративные ИИ, предиктивная аналитика, моделирование клиентского поведения, анализ и синтез речи, диджитализация клиентского пути и нейротипирование.
Переходя к анализу узбекского рынка, спикер отметил, что на рынке платежей и daily banking банки Узбекистана конкурируют с финтех-компаниями. По оценке Frank RG, объем онлайн-транзакций в 2024 г. соста-
вил 54,4 млрд долларов. При этом доли финтехов в онлайн-транзакциях распределились следующим образом: крупнейший игрок занимает 38%, второй — 33%, третий — 15%, а на прочие платформы и банки приходится 14%.
Ю. Грибанов привел цитату руководителя банка из ТОП-10 Узбекистана: «Когда финтех здесь появился, банки не были готовы инфраструктурно предложить похожий сервис. Поэтому финтехи быстро захватили популярность и сейчас остаются самыми продвинутыми с точки зрения сервисной составляющей». Ставки в этой конкуренции будут расти, потому что рынок еще далек от насыщения. На горизонте появляются новые инструменты: кредитные карты и карты рассрочек, кредитование в сегменте P2P, цифровой сум и оплата по биометрии.
Спикер подчеркнул: успех в платежах открывает путь ко всем финансовым и экосистемным продуктам для клиента. Кто захватит этот плацдарм, тот получит возможность развивать весь спектр услуг.
Конференция Finnext Asia 2025 в Ташкенте продемонстрировала, что финансовая индустрия Центральной Азии переживает период бурной трансформации. От внедрения искусственного интеллекта и построения цифровых экосистем до борьбы за клиента между банками и финтех-стартапами — регион становится полигоном для самых современных финансовых технологий и бизнес-моделей. Узбекистан, демонстрируя впечатляющие темпы роста и активную диджитализацию населения, выходит на траекторию, которая может сделать его одним из лидеров финтеха не только в Центральной Азии, но и во всем мире.