Стремление крупнейших банков Китая к увеличению капитала в условиях сильнейшего за последнее десятилетие спада прекратилось.
Industrial & Commercial Bank of China Ltd. сократил запланированную продажу облигаций наиболее рискованного типа долга более чем на треть, собрав всего 2,9 млрд долл в долларовых облигациях из запланированных 4,4 млрд долл.
Некоторые из крупнейших кредиторов Китая пытаются привлечь облигаций на сумму не менее 29 млрд долл, чтобы укрепить капитал на фоне падения прибылей и роста безнадежных долгов. Правительство привлекает банки для предоставления дешевых кредитов миллионам предприятий и потребителей, которые борются с последствиями пандемии, вызвавшей сильнейшее падение доходов за десятилетие.
Продаже ICBC, крупнейшего в мире банка по размеру активов, вероятно, препятствовала конкуренция из-за резкого скачка продаж долговых обязательств в китайских долларах, которые способствовали рекордной эмиссии в мире в этом году. По словам Прамода Шеноя, главы отдела исследований Азиатско-Тихоокеанского региона в Creditsights, облигации дополнительного уровня 1 имели доходность 3,58%, что было чуть ниже, чем у конкурента, выпущенного Банком Китая в начале этого года.
«Возможно, для эмитента более важным было получение более жесткого купона, — сказал Шеной. – Мы видели, что в последнее время у инвесторов было меньше наличных денег, которые они могли бы использовать – они распределили свои наличные, и уровень наличности низкий, поэтому общее предложение израсходовало бы их».
В ICBC отказались комментировать продажу.
Согласно данным Bloomberg, даже при меньшем размере предложение банка в Пекине является крупнейшим в своем роде со стороны китайского кредитора со времен выпуска облигаций Postal Savings Bank of China Co. на сумму 7,25 млрд долл в 2017 г. Это также первая офшорная сделка AT1 от ICBC за шесть лет. По облигациям обычно выплачивается более высокая доходность, чем по обычным долговым обязательствам, поскольку они первыми в очереди за убытками, если эмитент обанкротится.
«Есть также опасения, что это будет не лучшее время для активов с более длительным сроком погашения, если кривая казначейства сохранит крутизну, — сказал Тху Ха Чоу, менеджер Loomis Sayles Investments Asia Pte. – Китайские банки поддерживают реальную экономику во время этой пандемии и, как ожидается, понесут некоторые кредитные убытки, поэтому необходимо будет пополнить резервы капитала».
Источник: https://finance.yahoo.com/news/